【深度】子公司杭州阿凡达引入战投金固股份能否驰行千里

  10月23日，金固股份（002488）发布了重要的公告，全资子公司杭州金固阿凡达低碳车轮有限公司（杭州阿凡达）拟引入战略投资者，投前估值为20亿元，预计融资金额在8亿元至12亿元，资金将用于主要营业业务相关支出。

  截至公告披露日，中建材新材料基金和聚力基金已分别同意出资4亿元和2.5亿元认购新增注册资本。融资完成后，金固股份在杭州阿凡达的持股比例将变更为71.43%至62.5%，但仍将保持控股地位，纳入合并报表范围。公司放弃本轮融资的优先认购权，确保不损害全体股东特别是中小股东的利益。

  在此次交易中，金固股份与投资者签下的股权上翻协议及业绩承诺，颇为值得关注。

  协议规定，在符合法律和法规及中国证券监督管理部门要求的前提下，投资方有权要求由金固股份通过发行股份、定向发行可转债、支付现金或综合运用上述支付工具的方式，购买投资方持有的杭州阿凡达股权（“上翻交易”），金固股份应尽最大努力促使上翻交易完成。

  杭州阿凡达承诺，2025-2026年及2027年上半年净利润分别不低于1亿元、3.2亿元、2亿元。根据“对赌”协议，若杭州阿凡达2025年实现的净利低于8000万元、2026年实现的净利低于2.56亿元，则投资方有权按照股东协议的约定行使回购权。另外，各方同意，若杭州阿凡达2026年实现的净利不低于3.2亿元，且已启动股东协议约定的上翻交易，并且深圳证券交易所已受理金固股份报送的购买资产申请的（如需），则杭州阿凡达无需向投资方承担2027年上半年业绩承诺，否则应当按照协议约定处理；若杭州阿凡达2027年上半年实现的净利不低于1.6亿元，则正常启动上翻交易；若公司2027年上半年实现的净利低于1.6亿元，则投资方有权按照股东协议的约定行使回购权。

  与此形成对比的是，2023年金固股份净利为3205万元，2024年上半年实现净利2083万元，扣非净利润更是连续多年（2016-2022）处于亏损状态。从这一些数据来看，实现协议中承诺的业绩，似乎并非易事。

  但《财中社》注意到，金固股份的股价从7月底的4.12元，一路飙升到了目前的14.33元。10月17日至10月21日期间，股票连续三个交易日的日收盘价格涨幅偏离值累计达到了24.3%。

  自10月以来，金固股份也多次官宣获得项目定点通知，但均未披露定点项目生命周期销售总金额。10月22日，金固股份发布了重要的公告，公司近日收到某国内商用车有突出贡献的公司定点通知书，将为其开发阿凡达低碳车轮轻卡产品，项目计划在今年年底量产；往前的10月初，金固股份公告收到了某头部新能源汽车主机厂的定点通知书，公司将为其新能源汽车开发阿凡达低碳车轮产品，项目预计在明年量产。

  资料显示，金固股份是一家以汽车车轮的研发、生产、销售为主营业务的高新技术企业。公司深耕汽车车轮市场，经过多年的市场开拓和产品研发更新迭代，打造了以汽车车轮为核心产品、遍布全球的销售经营渠道。金固股份于2020年底推出了新型轻量化产品阿凡达低碳车轮，并在工艺、设备、模具、材料等方面均建立了较高的技术壁垒。

  在乘用车领域，阿凡达车轮重量实现了和铝合金车轮相当，产品成本比铝合金车轮较低，精度执行铝合金车轮标准，材料强度约为铝合金车轮的5-6 倍，制作的完整过程中碳排放约为铝合金车轮的1/6，外观实现了和铝合金车轮同样的美观。使用阿凡达低碳车轮替代铝合金车轮能帮助整车制造商实现降本和供应链降碳，在中、低端经济型乘用车领域具有一定应用空间，具备替代部分铝合金车轮的能力。

  在商用车(重卡、轻卡)领域，阿凡达商用车车轮产品重量更轻，精度大幅度提高，材料强度大幅度提高，成本保持了普通钢制车轮的水平。在商用车领域，阿凡达低碳车轮通过轻量化和性能的提升有望规模替代普通钢轮。

  近年来，随着新能源汽车市场的加快速度进行发展，轻量化技术成为提升电动汽车续航能力和降低能耗的关键。减轻车轮重量将大大降低滚动阻力和整车质量，对于电动汽车而言，这在某种程度上预示着续航里程的明显延长。同时，较低的转动惯量和质量分布，增强了车辆的转向响应性和操控灵活性，显著优化驾乘体验。金固股份表示，阿凡达低碳车轮凭借其自身优势，深受主机厂商的青睐，产品已进入乘用车主机厂、新能源汽车主机厂和商用车主机厂。此次融资，是对公司融资结构的优化改善，也是对公司未来发展的强有力赋能。公司将加强创新管理模式，在开拓市场的同时迅速扩大产能，满足市场需求。

  但投资者必须要格外注意到，在传统燃油车向新能源汽车转型的市场行情下，汽车零配件生产企业也面临着新的要求和挑战。企业要不断创新研发，提升产品技术上的含金量和附加值，以适应新能源汽车对轻量化、环保、节能等方面的特别的条件。金固股份能否在竞争非常激烈的新能源汽车市场中占据一席之地，可以让我们期待。返回搜狐，查看更加多

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